Binance kündigt Umwandlung des SAFU-Fonds in Bitcoin an!

Binance hat in einem öffentlichen offenen Brief an die Krypto-Community bekanntgegeben, dass der als Nutzerschutzfonds dienende Secure Asset Fund for Users (SAFU) in den kommenden Wochen umstrukturiert werden soll. Stablecoin-Reserven im Umfang von etwa 1 Milliarde US-Dollar (in USDC) sollen innerhalb von 30 Tagen in Bitcoin umgewandelt werden. Gleichzeitig kündigt Binance ein regelbasiertes Rebalancing-Regime an, das sicherstellen soll, dass der Fondswert nicht dauerhaft unter bestimmte Grenzen fällt.

Der Secure Asset Fund for Users (SAFU) wurde von Binance im Juli 2018 eingerichtet, um Nutzer im Falle von Sicherheitsvorfällen, Hacks oder extremen Marktbedingungen finanziell abzusichern. Der Fonds wird teilweise aus einem Anteil der Handelsgebühren gespeist und ist seit seiner Einführung als ein Sicherheits- bzw. Versicherungspuffer gedacht, der im Ernstfall zur Deckung von Verlusten herangezogen werden kann.

Anders als staatliche Einlagensicherungssysteme im traditionellen Bankwesen handelt es sich beim SAFU um einen von Binance selbst verwalteten Fonds. Er unterliegt damit internen Governance-Strukturen und keinen externen aufsichtsrechtlichen Anforderungen, wie sie Banken oder regulierte Finanzinstitute kennen.

Nach Angaben von Binance bestand der SAFU-Fonds zuletzt aus Stablecoin-Reserven im Umfang von rund 1 Milliarde US-Dollar, konkret in USDC. Diese Reserve soll nun vollständig in Bitcoin umgewandelt werden. Die Umstellung soll innerhalb von 30 Tagen nach der Ankündigung abgeschlossen sein.

In dem offenen Brief an die Community begründet Binance diesen Schritt mit der eigenen strategischen Einordnung von Bitcoin. Dort heißt es sinngemäß:

Geleitet von unserer Überzeugung, dass Bitcoin das zentrale Asset im Krypto-Ökosystem ist und langfristigen Wert repräsentiert, wird Binance die Stablecoin-Reserven des SAFU-Fonds in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar in Bitcoin umwandeln. Die Umstellung soll innerhalb von 30 Tagen nach dieser Ankündigung abgeschlossen werden.
^Binance

Mit dieser Aussage positioniert Binance Bitcoin ausdrücklich als Basis-Asset, das nicht nur für den Handel, sondern auch für interne Sicherheitsreserven geeignet sei.

Gleichzeitig kündigt Binance an, den SAFU-Fonds künftig wertbasiert zu steuern. Sollte der Marktwert der Bitcoin-Reserven infolge von Kursschwankungen unter 800 Millionen US-Dollar fallen, will Binance den Fonds wieder auf einen Zielwert von rund 1 Milliarde US-Dollar auffüllen.

Der Fonds wird damit nicht als statischer Bitcoin-Bestand geführt, sondern eher als Reserve mit definiertem Mindestwert. Praktisch bedeutet das: Sinkt der Bitcoin-Preis deutlich, müsste Binance zusätzliche Mittel bereitstellen, um das angestrebte Sicherungsniveau aufrechtzuerhalten.

Die Entscheidung, den SAFU-Fonds von Stablecoins auf Bitcoin umzustellen, kommt wohl auch vor dem Hintergrund, dass bei einem starken Rückgang Bitcoins oft die gesamte Branche betroffen ist.

Denn allein in den vergangenen 48 Stunden ist BTC von knapp 90.000 auf rund 82.000 US-Dollar gesunken. Binance selbst spricht im Brief offen an, dass sich die aktuelle Volatilität branchenweit bemerkbar macht und auch vor dem eigenen Unternehmen nicht haltmacht:

In Phasen von Marktvolatilität und erhöhtem Druck sind die Auswirkungen, die in der gesamten Branche spürbar sind, naturgemäß auch bei Binance zu merken. Das zeigt, mit welchen Herausforderungen die Branche konfrontiert ist, während sie weiter reift. Mit wachsender Größe und Komplexität steigen auch die Erwartungen – insbesondere an Governance, Risikomanagement und Verantwortung.
^Binance

Entsprechend lässt sich die Umstellung des SAFU-Fonds wohl auch als bewusste Positionierung verstehen: Bitcoin soll als langfristige Reserve dienen, selbst dann, wenn die kurzfristigen Preisschwankungen erheblich sind. Ob dieser Ansatz im Ernstfall Vertrauen schafft oder zusätzliche Risiken mit sich bringt, wird sich erst zeigen. Dem aktuellen Kursrutsch dürfte die Milliarden-Spritze in allen Fällen gut tun.